13 11월 2026
ETF 용어집: 쉬운 말로 풀어 쓴 ETF 용어 정의
이 용어집은 투자자가 상장지수펀드(ETF)를 조사할 때 접하게 되는 157개 용어를 정의하며, ETF 주식이 설정되고 가격이 결정되는 방식에서부터 옵션 인컴, 버퍼 및 테마형 투자가 작동하는 방식까지 다룹니다. 각 항목은 직접적인 답변으로 시작하며, 대부분의 항목은 해당 개념을 맥락 속에서 설명하는 더 긴 글로 연결됩니다. 용어는 A부터 Z 순으로 수록되어 있습니다.
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A
가속 버퍼
가속 버퍼는 표준 버퍼보다 작은 상승 범위를 대가로, 더 낮은 상한까지 지수 상승분의 배수를 투자자에게 제공하는 버퍼 구조입니다. 버퍼는 명시된 범위 내에서 손실을 흡수하며, 상한은 결과 기간 동안의 최대 수익률을 정합니다. 자세히 보기.
액티브 ETF
액티브 ETF는 지수를 그대로 따르는 대신 운용역이 보유 종목이나 전략 규칙을 선택하는 상장지수펀드(ETF)입니다. 액티브 ETF는 위험, 인컴 또는 수익률 패턴 측면에서 벤치마크와 차별화되는 것을 목표로 할 수 있습니다. 일반적으로 패시브 펀드보다 총보수가 높으며, 그 성과는 운용역의 결정에 따라 달라집니다. 자세히 보기.
액추에이터
액추에이터는 로봇의 관절을 회전시키거나 팔다리를 움직이는 것과 같이 전기, 유압 또는 공압 에너지를 동작으로 변환하는 부품입니다. 휴머노이드 로봇에는 수십 개의 액추에이터가 사용되므로, 액추에이터는 센서, 배터리 및 컴퓨팅 하드웨어와 함께 로봇의 자재명세서에서 비용이 가장 큰 항목에 속합니다. 자세히 보기.
첨단 패키징
첨단 패키징은 가속기와 적층 메모리를 공유 기판 위에 나란히 배치하는 것과 같이 여러 칩을 하나의 모듈로 결합하는 일련의 제조 공정입니다. 첨단 패키징을 통해 칩은 개별 패키지보다 더 빠르게 데이터를 주고받을 수 있으며, 첨단 패키징 생산능력은 AI 칩 공급의 제약 요인이 되어 왔습니다. 자세히 보기.
AI 데이터센터
AI 데이터센터는 고밀도 가속기 칩 랙, 고속 네트워킹, 대용량 전력 공급 및 액체 냉각을 사용하여 인공지능 모델을 학습시키고 구동하기 위해 구축된 시설입니다. 기존 데이터센터와의 주된 차이는 랙당 전력에 있으며, 이는 여러 배 더 높을 수 있습니다. 자세히 보기.
ASIC
ASIC, 즉 주문형 반도체(application-specific integrated circuit)는 범용이 아닌 하나의 작업을 위해 설계된 칩입니다. AI 분야에서 클라우드 기업이 제작한 맞춤형 ASIC은 범용 GPU보다 특정 모델을 효율적으로, 더 낮은 전력으로 구동하지만, 유연성이 떨어지고 설계 비용이 많이 듭니다. 자세히 보기.
자산배분
자산배분은 투자자가 포트폴리오를 주식, 채권, 현금, 대체투자 등의 범주에 나누는 방식입니다. 자산배분은 시간의 경과에 따른 포트폴리오 움직임의 주요 동인입니다. 투자자는 흔히 목표 비율을 설정하고 주기적으로 리밸런싱하여 자산 구성을 자신의 목표 및 위험 감내 수준에 맞게 유지합니다. 자세히 보기.
운용자산(AUM)
운용자산, 즉 AUM은 펀드 또는 운용사가 투자자를 위해 운용하는 자산의 총 시장가치입니다. ETF의 경우 AUM은 발행주식 수에 주당 순자산가치(NAV)를 곱한 값과 같습니다. AUM은 시장 변동과 펀드로의 투자자 자금 유출입에 따라 변동합니다.
배정
배정이란 매수자가 옵션을 행사한 후 옵션 매도자가 계약을 이행해야 하는 상황을 말합니다. 콜옵션 매도자는 행사가격에 해당 자산을 인도해야 하고, 풋옵션 매도자는 해당 자산을 매수해야 합니다. 지수옵션은 현금으로 결제되므로, 배정은 차액을 지급하는 것을 의미합니다. 자세히 보기.
지정참가회사
지정참가회사는 펀드와 직접 ETF 주식을 설정 및 환매할 수 있도록 허가받은 대형 금융기관입니다. 지정참가회사는 증권 바스켓을 인도하여 신규 주식을 받거나, 주식을 반환하여 증권을 받습니다. 이 과정은 ETF의 시장가격이 순자산가치(NAV)에 근접하게 유지되도록 하는 데 도움이 됩니다. 자세히 보기.
B
바스켓
바스켓은 지정참가회사가 ETF 주식을 설정하거나 환매하기 위해 ETF와 교환하는 증권 목록이며, 경우에 따라 현금이 포함되기도 합니다. 펀드는 매일 바스켓을 공시합니다. 바스켓의 구성은 일반적으로 펀드의 포트폴리오를 반영하지만, 펀드는 세금 또는 운영상의 이유로 이를 조정할 수 있습니다. 자세히 보기.
베타
베타는 투자 대상이 벤치마크 대비 얼마나 움직이는 경향이 있는지를 나타내는 척도입니다. 베타가 1.0이면 과거에 벤치마크와 같은 수준으로 움직였음을 의미하고, 1.0을 초과하면 더 큰 변동을, 1.0 미만이면 더 작은 변동을 의미합니다. 베타는 과거 데이터에 기반하며 변할 수 있습니다. 자세히 보기.
매수-매도 호가 스프레드
매수-매도 호가 스프레드는 매수자가 제시하는 가장 높은 가격(매수호가)과 매도자가 수용하는 가장 낮은 가격(매도호가) 사이의 차이입니다. 이는 거래 비용의 하나로, 투자자가 시장가격으로 매수하거나 매도할 때마다 부담합니다. 스프레드는 거래가 활발하고 유동성이 높은 자산을 보유한 ETF일수록 좁은 경향이 있습니다. 자세히 보기.
자재명세서
자재명세서, 즉 BOM은 완제품을 만드는 데 필요한 부품 및 하위 조립품의 전체 목록입니다. AI 데이터센터나 로봇에 적용하면, 자재명세서는 전력 장비, 냉각, 칩, 메모리 등 물리적 투입 요소를 정리하고 어떤 산업이 해당 지출을 받는지를 보여줍니다. 자세히 보기.
채권 ETF
채권 ETF는 채권 포트폴리오를 보유하고 주식처럼 거래소에서 거래되는 상장지수펀드(ETF)입니다. 개별 채권과 달리 만기일이 없으며, 일반적으로 매월 인컴을 지급합니다. 채권 ETF의 가격은 금리, 신용 여건 및 펀드 주식에 대한 수요에 따라 변동합니다. 자세히 보기.
버퍼
버퍼는 버퍼 ETF의 옵션이 결과 기간 동안 흡수하도록 설계된 지수 손실의 명시된 범위입니다. 버퍼가 9%이고 지수가 6% 하락하는 경우, 버퍼가 해당 손실을 흡수합니다. 버퍼를 초과하는 손실은 투자자가 부담하며, 상한은 이익을 제한합니다. 자세히 보기.
버퍼 ETF
버퍼 ETF는 옵션을 활용하여 정해진 기간 동안 사전에 정의된 결과를 추구하는 펀드로, 버퍼는 지수 손실의 명시된 범위를 흡수하고 상한은 이익을 제한합니다. 이러한 결과는 해당 기간 전체에 걸쳐 보유하는 투자자에게 적용되며, 기간 도중에는 펀드의 주가가 지수와 다를 수 있습니다. 자세히 보기.
바이라이트(Buy-write)
바이라이트는 주식 또는 지수 익스포저를 매수하는 동시에 이에 대한 콜옵션을 매도하는 전략입니다. 투자자는 행사가격을 초과하는 수익을 포기하는 대가로 옵션 프리미엄을 수취합니다. 이는 커버드콜과 동일한 포지션으로, 주식과 옵션 포지션을 함께 개시하는 것입니다. 자세히 보기.
C
콜옵션
콜옵션은 매수자에게 만기일 또는 그 이전에 정해진 가격, 즉 행사가격으로 자산을 매수할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여하는 계약입니다. 매도자는 프리미엄을 받으며 옵션이 행사되면 자산을 인도해야 하므로, 매도자의 상승 이익은 제한됩니다. 자세히 보기.
상한
상한은 버퍼 ETF가 펀드 보수 차감 전 기준으로 결과 기간 동안 제공할 수 있는 최대 수익률입니다. 상한이 존재하는 이유는 버퍼를 형성하는 옵션의 비용을 상승 잠재력을 매도하여 충당하기 때문입니다. 상한은 기간 시작 시점의 옵션 가격, 금리 및 변동성에 따라 결정되므로 기간마다 달라집니다. 자세히 보기.
자본적 지출(capex)
자본적 지출(capex)은 기업이 건물, 서버, 장비 등 장기 자산을 매입하거나 건설하기 위해 지급하는 금액입니다. AI 분야에서 이 용어는 일반적으로 클라우드 기업이 데이터센터, 반도체 칩 및 전력에 지출하는 대규모 자금을 가리키며, 이 자금은 기술 및 산업 섹터 전반의 공급업체로 흘러갑니다. 자세히 보기.
자본이득 분배금
자본이득 분배금은 펀드가 투자자산을 이익을 남기고 매도하여 실현한 순이익에서 주주에게 지급하는 금액입니다. 이는 주주가 펀드를 보유한 기간이 아니라 펀드가 해당 증권을 보유한 기간에 따라 장기 또는 단기 자본이득으로 과세됩니다. 자세히 보기.
현금 담보 풋(Cash-secured put)
현금 담보 풋은 투자자가 풋옵션을 매도하고, 옵션이 배정될 경우 행사가격으로 기초자산을 매수할 수 있을 만큼의 현금을 보유하는 포지션입니다. 매도자는 프리미엄을 수취합니다. 이는 옵션 프리미엄으로부터 인컴을 추구하는 풋라이트(put-write) 전략의 기본 구성 요소입니다. 자세히 보기.
서킷브레이커
서킷브레이커는 시장 지수가 하루 동안 정해진 비율만큼 하락할 때 거래소의 거래를 일시 중단하는 규칙입니다. 미국 규정은 S&P 500의 7%, 13% 및 20% 하락을 기준으로 합니다. 개별 증권에도 급격한 가격 변동 시 거래를 일시 중단하는 가격 상한·하한 범위가 적용됩니다. 자세히 보기.
원자재 ETF
원자재 ETF는 실물 자산을 보유하거나 선물 계약을 보유함으로써 금, 원유 또는 농산물 등 원자재에 대한 익스포저를 제공하는 펀드입니다. 선물 기반 펀드는 계약을 한 월물에서 다음 월물로 롤오버하는 비용 때문에 현물 가격과 다르게 움직일 수 있습니다. 자세히 보기.
집중도
집중도는 포트폴리오의 가치가 소수의 보유 종목, 섹터 또는 테마에 의존하는 정도를 말합니다. 집중된 펀드는 소수의 포지션이 성과를 좌우하기 때문에 광범위하게 분산된 펀드보다 변동성이 클 수 있습니다. 투자자는 상위 10개 보유 종목의 비중과 섹터별 비중을 살펴봄으로써 이를 측정합니다. 자세히 보기.
코어-새틀라이트
코어-새틀라이트는 포트폴리오의 대부분을 광범위하고 저비용인 보유 종목, 즉 코어를 중심으로 구성하고, 특정 테마, 인컴 패턴 또는 위험 특성을 추구하는 소규모 포지션, 즉 새틀라이트를 추가하는 포트폴리오 접근 방식입니다. 이를 통해 투자자는 집중된 익스포저가 전체 결과를 좌우하지 않도록 하면서 이를 추가할 수 있습니다. 자세히 보기.
상관관계
상관계수는 -1부터 +1까지의 통계값으로, 두 투자 대상이 얼마나 밀접하게 함께 움직이는지를 나타냅니다. 상관계수가 1에 가까우면 함께 상승하고 하락하는 경향이 있음을 의미하며, 0에 가까운 값은 관계가 거의 없음을 의미합니다. 보유 종목 간 상관계수가 낮으면 포트폴리오의 변동 폭을 줄일 수 있으나, 급격한 매도세 국면에서는 상관계수가 높아지는 경향이 있습니다. 자세히 보기.
취득원가
취득원가는 투자자가 증권에 대해 최초로 지불한 금액으로 수수료를 포함하며, 해당 증권을 매도할 때 손익을 계산하는 데 사용됩니다. 자본 환급(ROC)으로 분류된 특정 분배금은 세무상 취득원가를 감소시키며, 이로 인해 매도 시 과세 대상 이익이 증가할 수 있습니다. 자세히 보기.
커버드콜
커버드콜은 투자자가 자산을 보유하면서 해당 자산에 대한 콜옵션을 매도하는 옵션 전략입니다. 투자자는 프리미엄을 받지만 행사가격을 초과하는 이익은 포기하게 됩니다. 자산의 손실은 수취한 프리미엄만큼만 완화되므로, 이 전략은 여전히 자산의 하방 위험을 지닙니다. 자세히 보기.
커버드콜 ETF
커버드콜 ETF는 주식 또는 지수를 보유하고 이에 대한 콜옵션을 매도하여 인컴을 창출하는 펀드로, 일반적으로 이 인컴을 월 분배 형태로 지급합니다. 인컴은 주로 옵션 프리미엄에서 발생합니다. 그 대가로 펀드는 시장이 급등할 경우 상승분의 일부를 포기합니다. 자세히 보기.
설정 및 환매
설정 및 환매는 ETF 주식이 발행되고 소각되는 과정입니다. 지정참가회사(AP)가 증권 바스켓을 펀드에 인도하고 신규 주식을 받거나, 주식을 반환하고 증권을 받습니다. 이 과정은 주식 공급을 수요에 맞게 조정하며 가격이 순자산가치에 가깝게 유지되도록 돕습니다. 자세히 보기.
설정 단위
설정 단위는 지정참가회사가 펀드와 설정 또는 환매할 수 있는 ETF 주식 묶음으로, 대개 10,000주에서 50,000주입니다. 개인 투자자는 설정 단위를 거래하지 않습니다. 개인 투자자는 거래소에서 일반 주식을 매매하며, 설정 단위 메커니즘은 그 이면에서 작동합니다. 자세히 보기.
핵심 광물
핵심 광물은 구리, 리튬, 갈륨, 희토류 원소 등 현대 기술 및 에너지 시스템에 필수적이며 공급 위험이 있는 원자재입니다. AI 하드웨어, 전력 장비 및 방위 시스템이 이에 의존하므로, 채굴 및 가공 역량이 병목이 될 수 있습니다. 자세히 보기.
D
데이터 센터
데이터 센터는 컴퓨터 서버, 스토리지 및 네트워킹 장비와 함께 이를 가동하는 전력 및 냉각 시스템을 수용하는 시설입니다. 기업과 클라우드 제공업체는 애플리케이션을 실행하고 데이터를 저장하기 위해 데이터 센터를 사용하며, AI로 인해 더 크고 전력 밀도가 더 높은 시설에 대한 수요가 증가했습니다. 자세히 보기.
국방 예산
국방 예산은 한 국가의 군사 부문에 대한 연간 지출 계획으로, 인력, 운영, 조달 및 연구 등의 범주로 구분됩니다. 미국의 국방 예산 규모는 의회가 수권법 및 세출법을 통해 결정합니다. 범주 간 변화는 정부가 어디로 자금을 투입하고 있는지를 보여줍니다. 자세히 보기.
델타
델타는 기초자산 가격이 1달러 변동할 때 옵션 가격이 얼마나 변동할 것으로 예상되는지를 나타내는 지표입니다. 델타가 0.30인 콜옵션은 자산 가격이 1달러 상승하면 약 30센트 상승합니다. 델타는 또한 옵션이 내가격 상태로 만기를 맞을 확률에 대한 대략적인 추정치로 해석되기도 합니다. 자세히 보기.
다이렉트 인덱싱
다이렉트 인덱싱은 투자자가 펀드를 보유하는 대신 별도 운용 계좌에서 지수의 개별 종목을 직접 보유하는 방식입니다. 이 방식은 맞춤화와 개별 포지션에 대한 세금 손실 수확(tax-loss harvesting)이 가능하지만, 일반적으로 ETF보다 최소 투자 금액과 수수료가 높고 더 복잡합니다. 자세히 보기.
할인
할인은 ETF의 시장가격이 주당 순자산가치를 하회할 때 발생합니다. 할인은 매도 압력이 크거나 기초 시장이 휴장 중이거나 유동성이 낮을 때 나타날 수 있습니다. 지정참가회사는 일반적으로 할인 폭을 좁히기 위해 행동하므로, 유동성이 높은 자산을 보유한 펀드의 경우 크고 지속적인 할인은 흔하지 않습니다. 자세히 보기.
배전
분배금은 펀드가 인컴, 실현 이익 또는 기타 재원으로부터 주주에게 지급하는 금액입니다. ETF는 월별, 분기별 또는 연간으로 분배할 수 있습니다. 각 분배금은 세금 목적상 재원별로 보고되며, 총액에는 일반 소득, 자본 이득 및 자본 환급(ROC)이 포함될 수 있습니다. 자세히 보기.
분배율
분배율은 펀드의 최근 지급액을 주가 또는 순자산가치 대비 연율화된 비율로 나타낸 것입니다. 분배율은 펀드가 지급한 금액을 보여주는 것이며, 향후 지급해야 하는 금액을 나타내는 것은 아닙니다. 분배율에는 자본 환급(ROC) 및 이익이 포함될 수 있으므로 펀드의 이익수익률과 동일하지 않습니다. 자세히 보기.
분배 수익률
분배 수익률은 펀드가 일정 기간(대개 12개월) 동안 지급한 인컴을 주가로 나눈 값입니다. 분배 수익률은 지급된 현금을 나타내며 주가 변동은 반영하지 않습니다. 투자자는 전반적인 성과를 판단하기 위해 이를 분배금에 가격 변동을 더한 총수익률과 비교합니다. 자세히 보기.
분산투자
분산투자는 단일 투자 대상이 결과를 좌우하지 않도록 여러 보유 종목, 섹터 또는 자산 유형에 투자를 분산하는 것입니다. 분산투자는 개별 포지션 하락의 영향을 줄일 수 있지만, 특히 시장이 동반 하락하는 경우 이익을 보장하거나 손실을 방지하지는 않습니다. 자세히 보기.
달러 비용 평균법
Dollar-cost averaging is the practice of investing a fixed dollar amount at regular intervals, regardless of price. The investor buys more shares when prices are low and fewer when they are high. It spreads out the timing of purchases but does not ensure a gain or remove the risk of loss. 자세히 보기.
드로다운
낙폭은 투자 가치가 고점에서 이후 저점까지 하락한 폭으로, 일반적으로 백분율로 표시됩니다. 최대 낙폭은 특정 기간 동안 발생한 이러한 하락 중 가장 큰 하락입니다. 낙폭은 과거에 손실이 얼마나 깊었으며 회복에 얼마나 오랜 시간이 걸렸는지 투자자가 파악하는 데 도움이 됩니다. 자세히 보기.
드론
드론은 인간 조종사가 탑승하지 않은 상태로 원격 조종되거나 자율적으로 비행하는 항공기입니다. 드론은 방위, 물류, 농업 및 점검 분야에서 사용됩니다. 드론은 유인 항공기에 비해 저렴하게 대량으로 제작될 수 있기 때문에 군사적 관심이 높아졌습니다. 자세히 보기.
양방향
양방향 버퍼는 지수가 상승할 때뿐 아니라 소폭 하락할 때에도 상한까지 플러스 수익을 얻을 수 있는 구조입니다. 하락분은 명시된 범위 내에서 이익으로 전환되며, 그 범위를 넘어서는 손실은 버퍼가 흡수합니다. 각 구조에는 고유한 한도가 있습니다. 자세히 보기.
E
동일 가중
동일 가중은 기업 규모와 관계없이 모든 보유 종목에 동일한 비중을 부여하는 지수 방법론으로, 예를 들어 500개 종목으로 구성된 지수에서는 각 종목에 0.2퍼센트씩 부여합니다. 이 방식은 시가총액 가중 방식보다 소형 기업에 더 큰 영향력을 부여하며, 동일 비중으로 되돌리기 위한 빈번한 리밸런싱이 필요합니다. 자세히 보기.
ETF
ETF, 즉 상장지수펀드는 주식이 장중 내내 증권거래소에서 거래되는 투자 펀드입니다. ETF는 주식, 채권 또는 옵션과 같은 자산 바스켓을 보유합니다. 투자자는 시장가격으로 주식을 매매하며, 시장가격은 펀드 보유 종목의 가치와 약간 다를 수 있습니다. 자세히 보기.
ETF 폐쇄
ETF 폐쇄는 청산이라고도 하며, 펀드가 운영을 종료하는 절차입니다. 펀드는 보유 종목을 매도하고 순자산가치에 기초하여 주주에게 현금을 지급합니다. 주주는 이익이 발생한 경우 이에 대한 세금을 납부해야 할 수 있으며, 최종일 이전에 거래소에서 매도할 수 있습니다. 자세히 보기.
상장지수상품
상장지수상품(ETP)은 거래소에서 거래되며 자산, 지수 또는 전략을 추종하는 모든 투자 상품을 말합니다. ETF가 가장 일반적인 유형입니다. 그 밖의 유형으로는 상장지수증권과 원자재 신탁 등이 있으며, 이들은 투자회사법(Investment Company Act)에 따라 등록된 펀드와 법적 구조, 위험 및 세무 처리가 다릅니다. 자세히 보기.
총보수
총보수는 펀드가 부과하는 연간 보수로, 자산 대비 백분율로 표시됩니다. 총보수는 펀드 자산에서 차감되므로 투자자에게 청구서가 발송되지 않습니다. 총보수가 0.50퍼센트인 경우 투자금 $1,000당 연간 $5의 비용이 발생하며, 이는 펀드를 보유하는 동안 매년 수익률을 감소시킵니다. 자세히 보기.
만기
만기는 옵션 계약이 종료되는 날짜입니다. 해당 날짜 이후 옵션은 내가격(in the money) 상태가 아닌 한 가치가 없으며, 내가격인 경우에는 행사되거나 결제됩니다. 월간, 주간 및 일간 만기가 있으며, 만기가 짧을수록 시간 가치가 더 빠르게 감소합니다. 자세히 보기.
F
재무 자문가
재무 자문가는 고객에게 투자, 재무 설계 또는 세무 관련 조언을 제공하는 전문가로, 보수를 받는 경우가 많습니다. 자문가는 ETF의 거래 유연성과 투명성 때문에 분산투자, 인컴 및 위험 관리를 위해 ETF를 활용합니다. 자문가마다 자격과 의무가 다르므로, 투자자는 자문가가 수탁자(fiduciary)로서 행동하는지 문의해야 합니다. 자세히 보기.
FLEX 옵션
FLEX 옵션은 행사가격 및 만기일 등의 조건을 맞춤 설정할 수 있는 거래소 상장 옵션 계약으로, Options Clearing Corporation을 통해 청산됩니다. 버퍼 ETF는 정확한 결과 기간과 수준을 설정하기 위해 FLEX 옵션을 사용합니다. FLEX 옵션은 중앙에서 청산되기 때문에 사적으로 체결된 옵션에 비해 거래상대방 위험을 줄입니다. 자세히 보기.
플로어
플로어(floor)는 결과 기간 동안 투자자가 부담할 수 있는 손실 규모의 한도입니다. 15퍼센트 플로어의 경우, 펀드의 옵션이 15퍼센트를 초과하는 지수 하락분을 흡수하며, 투자자는 처음 15퍼센트를 부담합니다. 더 큰 손실을 제한하는 옵션은 비용이 더 많이 들기 때문에, 플로어에는 일반적으로 버퍼보다 낮은 상한이 수반됩니다. 자세히 보기.
파운드리
파운드리는 다른 기업이 설계한 칩을 제조하는 공장입니다. 선도적인 파운드리는 막대한 비용이 드는 제조 공장을 운영하며 최첨단 공정을 사용합니다. 많은 AI 칩 설계 기업은 자체적으로 칩을 생산하지 않으므로, 파운드리의 생산 능력은 생산 가능한 가속기 수량에 큰 영향을 미칩니다. 자세히 보기.
소수 단위 주식
소수 단위 주식은 투자자가 증권사를 통해 매수할 수 있는 주식의 일부로, 예를 들어 ETF 주식 0.25주와 같은 것입니다. 이를 통해 투자자는 1주 전체의 가격이 더 높은 경우에도 특정 달러 금액을 투자할 수 있습니다. 이용 가능 여부는 증권사와 펀드에 따라 다릅니다. 자세히 보기.
유동주식
유동주식(free float)은 내부자, 정부 또는 기타 장기 보유자가 보유한 주식을 제외한, 일반 거래가 가능한 기업 주식 부분을 말합니다. 많은 지수는 비중이 투자자가 실제로 매수할 수 있는 주식을 반영하도록 유동주식 시가총액을 기준으로 기업의 비중을 정합니다. 자세히 보기.
G
GPU
GPU, 즉 그래픽 처리 장치는 많은 연산을 동시에 수행하도록 설계된 칩입니다. 원래 그래픽용으로 개발된 GPU는 신경망의 학습과 실행이 대량의 병렬 연산에 의존하기 때문에 AI의 주요 하드웨어가 되었습니다. GPU는 선도적인 AI 가속기 중 하나입니다. 자세히 보기.
H
HBM
HBM, 즉 고대역폭 메모리는 적층된 칩으로 구성되어 가속기 옆에 배치되며 데이터를 매우 빠르게 이동시키는 컴퓨터 메모리 유형입니다. AI 모델은 대량의 데이터를 빠르게 읽어야 하므로, HBM은 AI 하드웨어의 핵심 구성 요소이며 공급이 부족한 상태가 이어져 왔습니다. 자세히 보기.
헤지
헤지는 다른 보유 종목에서 발생할 수 있는 손실을 상쇄하기 위해 이루어지는 투자입니다. 풋옵션은 해당 자산이 하락할 때 가치가 상승하므로, 옵션은 헤지에 흔히 사용됩니다. 헤지에는 비용이 수반되고 이익을 감소시킬 수 있으며, 모든 위험을 제거하거나 결과를 보장하지 않습니다. 자세히 보기.
휴머노이드 로봇
휴머노이드 로봇은 팔, 다리, 머리를 포함한 인간과 유사한 신체를 갖추어 사람을 위해 설계된 공간에서 작업할 수 있도록 제작된 기계입니다. 휴머노이드 로봇에는 액추에이터, 배터리, 센서 및 AI 모델이 결합되어 있습니다. 상업적 활용은 초기 단계이며, 비용과 신뢰성 문제는 아직 해결되어 가는 중입니다. 자세히 보기.
하이퍼스케일러
하이퍼스케일러는 미국 최대 플랫폼 및 클라우드 제공업체와 같이 막대한 규모로 데이터센터를 운영하는 초대형 클라우드 컴퓨팅 기업입니다. 하이퍼스케일러는 칩, 서버 및 전력 장비를 대량으로 구매하므로, 이들의 설비투자 계획은 AI 공급망 전반의 수요에 영향을 미칩니다. 자세히 보기.
I
내재 변동성
내재변동성은 옵션 가격에 반영된, 자산 가격이 얼마나 크게 변동할 수 있는지에 대한 시장의 예상입니다. 내재변동성이 높을수록 옵션 가격이 비싸지므로 옵션 매도자는 더 많은 프리미엄을 수취합니다. 내재변동성은 가격에 내포된 예측이며 향후 움직임을 보장하지 않습니다. 자세히 보기.
내가격(In the money)
옵션을 행사할 경우 가치가 있을 때 해당 옵션은 내가격(in the money) 상태입니다. 콜옵션은 자산 가격이 행사가격보다 높을 때 내가격이며, 풋옵션은 가격이 행사가격보다 낮을 때 내가격입니다. 내가격 옵션은 이미 내재가치를 보유하고 있으므로 가격이 더 높습니다. 자세히 보기.
현물 환매
현물 환매는 ETF가 주식을 받는 대가로 지정참가회사(AP)에 현금 대신 증권을 지급하는 거래입니다. 펀드가 현금을 마련하기 위해 보유 종목을 매도할 필요가 없기 때문에 펀드가 실현하는 자본이득을 줄일 수 있으며, 이는 ETF가 뮤추얼펀드보다 이익을 더 적게 분배하는 경우가 많은 이유 중 하나입니다. 자세히 보기.
iNAV
iNAV(장중 순자산가치)는 거래일 동안 지속적으로, 통상 15초마다 갱신되는 ETF의 주당 가치 추정치입니다. iNAV는 펀드 보유 종목의 실시간 가격을 사용합니다. 투자자는 펀드가 프리미엄 또는 디스카운트로 거래되는지 확인하기 위해 iNAV를 시장가격과 비교합니다. 자세히 보기.
지수
지수는 미국 대형 기업을 대상으로 하는 S&P 500과 같이 시장의 일부를 측정하는 규칙 기반의 증권 목록입니다. 지수에는 직접 투자할 수 없습니다. 펀드는 동일하거나 유사한 증권을 보유함으로써 지수를 추종하며, 지수는 종목 선정 및 비중 결정 방법론을 정합니다. 자세히 보기.
지수 옵션
지수옵션은 개별 주식이 아닌 S&P 500과 같은 시장 지수를 기초자산으로 하는 옵션입니다. 대부분 현금으로 결제되며, 이는 만기 시 주식의 인도가 이루어지지 않는다는 의미입니다. 펀드는 광범위한 지수 익스포저를 기반으로 인컴 및 버퍼 전략을 구축하기 위해 지수옵션을 사용합니다. 자세히 보기.
지수 재구성
지수 재구성은 지수가 자체 규칙에 따라 구성 종목을 편입·편출하거나 비중을 재조정하는 정기적 검토입니다. 해당 지수를 추종하는 펀드는 이에 맞추어 거래합니다. 이는 회전율과 거래 비용을 발생시킬 수 있고, 과세 계좌에서는 분배금을 발생시킬 수 있으므로, 규칙 기반 방법론을 사용하는 펀드는 그 일정을 공시합니다. 자세히 보기.
추론
추론은 학습된 AI 모델이 사용자를 위해 답변이나 예측을 생성하는 단계입니다. 각 쿼리에 컴퓨팅 파워가 사용되므로 추론 수요는 사용량에 따라 증가합니다. 추론은 모델을 구축하기 위한 일회성의, 훨씬 더 큰 규모의 작업인 학습과 대비되며, 점점 더 데이터센터 수요를 견인하고 있습니다. 자세히 보기.
L
래더링
래더링은 투자 대상이 서로 다른 시점에 리셋되거나 만기가 도래하도록 투자를 분산 배치하는 방식입니다. 버퍼 ETF의 경우 투자자가 결과 기간 시작일이 서로 다른 펀드들을 보유하므로, 일부 펀드는 매월 또는 매분기 리셋됩니다. 이는 투자 시점을 분산시키고 단일 진입일에 의존하지 않도록 합니다. 자세히 보기.
LEO
LEO는 저궤도(low Earth orbit)를 의미하며, 지구 상공 약 100마일에서 1,200마일 사이의 우주 영역입니다. 그곳의 위성은 더 높은 궤도의 위성보다 지상에 가까워 신호가 더 빠르게 전달되므로 광대역 통신과 영상 촬영에 적합합니다. 이 위성들은 빠르게 이동하므로 지속적인 커버리지를 위해서는 대규모 위성군이 필요합니다. 자세히 보기.
레버리지
레버리지는 차입 또는 파생상품을 이용하여 투자 금액을 초과하는 수준으로 익스포저를 확대하는 것입니다. 레버리지 ETF는 지수 일간 수익률의 배수를 추구하며, 이는 이익과 손실을 모두 확대합니다. 레버리지 ETF는 매일 리셋되므로, 장기간에 걸친 성과는 명시된 배수와 크게 다를 수 있습니다. 자세히 보기.
지정가 주문
지정가 주문은 지정된 가격 또는 그보다 유리한 가격으로만 증권을 매수 또는 매도하도록 하는 지시입니다. 지정가 주문을 통해 투자자는 지불하는 가격을 통제할 수 있지만, 시장이 해당 가격에 도달하지 않으면 주문이 체결되지 않을 수 있습니다. 지정가 주문은 넓은 스프레드를 피하기 위해 ETF 거래에 일반적으로 사용됩니다. 자세히 보기.
액체 냉각
액체 냉각은 공기를 불어넣는 대신 콜드 플레이트나 침지 탱크를 통해 냉각액을 순환시켜 컴퓨터 칩에서 열을 제거하는 방식입니다. 높은 전력 수준에서 훨씬 더 효과적이므로, 100킬로와트를 훨씬 넘는 전력을 소비하는 고밀도 AI 랙의 표준이 되었습니다. 자세히 보기.
유동성
유동성은 자산을 현재 가치에 가까운 가격으로 얼마나 신속하게 매수 또는 매도할 수 있는지를 의미합니다. ETF의 유동성은 해당 ETF 주식의 거래량과 기초 보유 종목을 얼마나 쉽게 거래할 수 있는지에 따라 달라집니다. 유동성이 높으면 일반적으로 매수-매도 호가 스프레드가 더 좁습니다. 자세히 보기.
장기 자본이득
장기 자본이득은 1년 넘게 보유한 자산을 매도하여 얻은 이익으로, 미국에서는 일반적으로 경상소득보다 낮은 세율로 과세됩니다. 펀드의 경우, 펀드가 1년 넘게 보유한 자산에서 발생한 이익의 분배금은 주주가 주식을 보유한 기간과 관계없이 장기로 분류됩니다. 자세히 보기.
M
시가총액 가중
시가총액 가중은 각 보유 종목의 비중을 시가총액, 즉 주가에 발행주식수를 곱한 값에 비례하여 정하는 지수 방식입니다. 규모가 큰 기업일수록 더 큰 비중을 갖습니다. S&P 500과 나스닥-100은 모두 시가총액 가중 방식이므로, 그 성과는 규모가 가장 큰 보유 종목들에 크게 좌우됩니다. 자세히 보기.
시장조성자
시장조성자는 증권을 매수 및 매도할 가격을 지속적으로 제시하고 매수-매도 호가 스프레드를 수익으로 얻는 회사입니다. ETF에서 시장조성자는 거래소에서 주식의 유동성을 유지하며, 지정참가회사(AP)와 협력하여 주가가 순자산가치 근처에서 유지되도록 돕습니다. 자세히 보기.
시장가 주문
시장가 주문은 현재 시장가격으로 즉시 매수 또는 매도하라는 지시입니다. 거의 항상 체결되지만, 특히 시장이 빠르게 움직이거나 거래가 적은 ETF의 경우 가격이 투자자가 예상한 것과 다를 수 있으며, 이러한 경우에는 지정가 주문이 보다 신중한 선택일 수 있습니다. 자세히 보기.
메가와트
메가와트는 100만 와트에 해당하는 전력 단위입니다. 데이터센터 용량은 흔히 해당 시설이 끌어 쓸 수 있는 전력의 메가와트로 측정됩니다. 기가와트는 1,000메가와트로 대도시에 전력을 공급하기에 충분하며, 현재 기가와트 규모의 AI 캠퍼스가 계획되고 있습니다. 자세히 보기.
머니니스
머니니스(moneyness)는 옵션의 행사가격이 기초자산의 현재 가격 대비 어디에 위치하는지를 나타냅니다. 옵션은 내가격, 등가격 또는 외가격일 수 있습니다. 머니니스는 옵션의 가격, 가격 변동에 대한 민감도, 그리고 가치를 가진 채 만기를 맞이할 가능성을 결정하는 데 도움이 됩니다. 자세히 보기.
월 분배
월 분배는 펀드가 옵션 프리미엄, 이자 및 실현 이익을 포함할 수 있는 수익에서 매월 1회 지급하는 금액입니다. 금액은 매월 달라질 수 있습니다. 매월 지급하는 펀드는 정기적인 현금 흐름을 원하는 투자자에게 적합할 수 있으나, 지급 수준은 고정되어 있지 않습니다. 자세히 보기.
탄약류
탄약류는 포탄, 미사일, 유도폭탄과 같은 무기 및 탄약을 말합니다. 생산 능력은 전문 공장, 고에너지 물질 및 숙련된 인력에 따라 달라지며, 그 확대 속도는 느립니다. 최근 분쟁으로 비축량이 감소하여, 각국 정부는 더 큰 규모의 생산 라인에 자금을 지원하고 있습니다. 자세히 보기.
N
나스닥-100
나스닥-100은 나스닥 거래소에 상장된 비금융 기업 중 규모가 가장 큰 100개 기업으로 구성되며 시가총액에 따라 가중되는 지수입니다. 기술 및 성장 기업에 치중되어 있어 S&P 500보다 변동성이 클 수 있습니다. 많은 ETF와 옵션이 이 지수를 추종합니다. 자세히 보기.
NAV
순자산가치(NAV)는 펀드의 주당 가치로, 모든 보유 종목의 가치에서 부채를 차감한 후 발행주식 수로 나누어 산출합니다. ETF는 장 마감 후 하루에 한 번 순자산가치(NAV)를 산출하며, 시장가격은 거래 시간 동안 지속적으로 변동합니다. 자세히 보기.
NDAA
NDAA는 국방수권법(National Defense Authorization Act)으로, 매년 통과되는 미국 법률이며 국방부의 정책을 정하고 지출 수준을 승인합니다. 이 법은 프로그램, 조달 규정 및 우선순위를 지시하므로, 국방 지출이 어디로 향할 수 있는지에 대한 지침이 됩니다. 실제 자금은 세출법안을 통해 제공됩니다. 자세히 보기.
명목가치
명목가치는 옵션 또는 파생상품 계약이 통제하는 자산의 총가치입니다. 지수가 5,000일 때 S&P 500 옵션 1계약은 승수 $100 기준으로 $500,000의 익스포저를 통제합니다. 펀드는 명목가치를 사용하여 옵션 포지션이 포트폴리오의 얼마만큼을 커버하는지 산정합니다. 자세히 보기.
O
광 트랜시버
광 트랜시버는 전기 신호를 빛으로, 그리고 다시 전기 신호로 변환하여 데이터가 광섬유 케이블을 통해 이동할 수 있게 하는 모듈입니다. AI 클러스터는 스위치와 서버를 고속으로 연결하기 위해 이를 매우 많이 사용하며, 가속기 수가 늘어남에 따라 더 빠른 제품에 대한 수요도 증가해 왔습니다. 자세히 보기.
옵션 인컴 ETF
옵션 인컴 ETF는 옵션을 매도하여 프리미엄을 얻고 이를 분배금으로 지급하는 펀드입니다. 전략에는 커버드콜, 풋옵션 매도(put-writing), 바이라이트(buy-write) 등이 있습니다. 인컴은 시장 변동성에 따라 달라지며, 그 대가로 펀드는 일반적으로 기초 지수의 상승 여력 일부를 포기합니다. 자세히 보기.
옵션 프리미엄
옵션 프리미엄은 옵션 계약에 대해 매수자가 매도자에게 지급하는 가격입니다. 옵션 프리미엄은 내재가치와 시간가치로 구성되며, 변동성이 높을수록, 만기까지의 기간이 길수록 상승합니다. 인컴 펀드의 경우, 수취한 프리미엄이 분배금의 주요 원천입니다. 자세히 보기.
Options Clearing Corporation
The Options Clearing Corporation(OCC)은 미국 상장 옵션의 청산기관입니다. OCC는 모든 계약의 매수자와 매도자 사이에 서서 이행을 보증하며, 이를 통해 거래상대방 위험을 줄입니다. 버퍼 ETF는 OCC가 청산하는 거래소 상장 옵션에 의존합니다. 자세히 보기.
일반소득
경상소득(ordinary income)은 장기 자본이득에 적용되는 더 낮은 세율과 달리, 개인의 일반 연방 세율로 과세되는 소득입니다. 이자 및 옵션 프리미엄 수익을 얻는 펀드의 많은 분배금은 경상소득 또는 단기 이익으로 보고되므로, 세후 성과는 투자자의 과세 구간에 따라 달라집니다. 자세히 보기.
외가격
옵션을 행사하더라도 즉각적인 가치가 없을 때 해당 옵션은 외가격(out of the money) 상태입니다. 콜옵션은 자산 가격이 행사가격보다 낮을 때 외가격이며, 풋옵션은 가격이 행사가격보다 높을 때 외가격입니다. 이러한 옵션은 가격이 더 낮으며 가치 없이 만기될 가능성이 더 높습니다. 자세히 보기.
결과 기간
결과 기간은 버퍼 ETF에 명시된 버퍼와 상한이 적용되는 기간으로, 흔히 1개월 또는 1년입니다. 이러한 결과는 기간 시작 시 매수하여 종료 시까지 보유하는 투자자를 위해 설계되었습니다. 기간 중간에 매수하거나 매도하면 다른 결과가 나타날 수 있습니다. 자세히 보기.
중복
중복은 둘 이상의 펀드가 공통으로 보유한 종목의 비중입니다. 중복이 높다는 것은 동일한 종목이 두 펀드를 모두 움직이기 때문에 두 펀드를 함께 보유해도 분산 효과가 거의 더해지지 않는다는 뜻입니다. 투자자는 하나의 포트폴리오에서 펀드를 결합하기 전에 상위 보유 종목과 비중을 비교하여 중복을 확인할 수 있습니다. 자세히 보기.
오버라이트
오버라이트는 보유 주식에 대해 콜옵션을 매도하는 방식입니다. 오버라이트 비율은 옵션이 커버하는 포트폴리오의 비중입니다. 오버라이트 비율이 높을수록 더 많은 프리미엄을 얻지만 상승분이 더 많이 제한되며, 부분 오버라이트는 이익에 대한 일부 노출을 유지합니다. 자세히 보기.
P
부분 오버라이트
부분 오버라이트는 포트폴리오의 일부(예: 절반)에 대해서만 콜옵션을 매도하는 커버드콜 방식입니다. 투자자는 일부 프리미엄을 수취하면서 나머지 부분은 상승장에 자유롭게 참여할 수 있도록 남겨 둡니다. 이 방식은 더 적은 인컴과 더 많은 상승 참여를 맞바꾸는 것입니다. 자세히 보기.
패시브 ETF
패시브 ETF는 지수를 능가하기보다는 지수의 보유 종목 및 수익률과 일치시키는 것을 목표로 하는 펀드입니다. 운용역의 판단이 아닌 규칙을 따르기 때문에 일반적으로 총보수와 회전율이 더 낮습니다. 그러나 패시브 ETF는 여전히 추종하는 지수의 시장 위험을 모두 부담합니다. 자세히 보기.
피지컬 AI
피지컬 AI는 로봇, 드론, 자율주행차 등의 기계를 통해 물리적 세계를 인식하고 그 안에서 행동하는 인공지능입니다. 피지컬 AI는 센서, 컴퓨팅 칩, 소프트웨어 모델 및 액추에이터를 결합합니다. 실제 환경의 조건과 안전 요건에 대응해야 한다는 점에서 소프트웨어 전용 AI와 다릅니다. 자세히 보기.
프리미엄
ETF 프리미엄은 ETF의 시장가격이 주당 순자산가치보다 높을 때 발생합니다. 프리미엄은 수요가 강하거나 기초 시장이 마감되었을 때 나타날 수 있습니다. 지정참가회사는 일반적으로 프리미엄을 좁히기 위해 주식을 설정합니다. 옵션의 가격인 옵션 프리미엄과 혼동하지 마십시오. 자세히 보기.
가격 수익률
가격 수익률은 지급된 인컴을 포함하지 않은, 일정 기간 동안의 투자 자산 가격 변동을 말합니다. 예를 들어 S&P 500 가격 지수는 분배금을 제외합니다. 버퍼 ETF는 옵션이 지수 가격 수준을 기준으로 하기 때문에 일반적으로 지수의 가격 수익률을 기준으로 결과를 설명합니다. 자세히 보기.
발행시장
발행시장은 펀드와 지정참가회사(AP) 간에 신규 ETF 주식이 설정 및 환매되는 시장입니다. 개인 투자자는 이곳에서 거래하지 않습니다. 발행시장은 투자자가 기존 주식을 매매하는 유통시장과 함께 작동하며, 주식 공급을 수요에 맞게 유지합니다. 자세히 보기.
조달
조달이란 정부가 항공기, 탄약, 전자 장비 등의 재화와 서비스를 구매하는 과정을 말합니다. 미국 국방 예산에서 조달은 연구, 운영, 인력과는 별도로 무기 및 장비 구매 비용을 지급하는 항목이며, 다년 계약을 따르는 경향이 있습니다. 자세히 보기.
풋옵션
풋옵션은 매수자에게 만기 전에 정해진 행사가격으로 자산을 매도할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여하는 계약입니다. 매도자는 프리미엄을 받으며, 배정될 경우 행사가격에 해당 자산을 매수해야 합니다. 풋 매도(put-write) 전략은 인컴을 얻기 위해 풋옵션을 매도합니다. 자세히 보기.
풋 매도(Put-write)
풋 매도(put-write)는 일반적으로 지수에 대한 풋옵션을 매도하고, 해당 의무를 충당하기 위해 현금 또는 미국 재무부 단기채권(T-bill)을 보유하는 전략입니다. 이 전략은 프리미엄 인컴을 얻으며, 수취한 프리미엄을 초과하는 지수 하락에 대한 노출을 수반합니다. 풋 매도 지수는 이러한 접근법의 성과를 추종합니다. 자세히 보기.
Q
적격 배당
적격 배당(qualified dividend)은 미국 국내 법인 또는 적격 외국 법인이 지급하는 지급금으로서 미국 국세청(IRS)의 보유 기간 요건을 충족하며 장기 자본이득 세율로 과세됩니다. 펀드는 적격 부분을 Form 1099-DIV에 보고합니다. 옵션 프리미엄에서 발생하는 분배금은 일반적으로 적격 대상에 해당하지 않으므로, 펀드의 구성은 해당 펀드의 세무 처리에 영향을 미칩니다. 자세히 보기.
R
랙 밀도
랙 밀도는 단일 서버 랙이 소비하는 전력을 말하며, 킬로와트 단위로 측정됩니다. 기존 엔터프라이즈 랙은 약 10킬로와트를 사용하는 반면, AI 랙은 100킬로와트를 초과할 수 있습니다. 밀도가 높을수록 더 좁은 공간에 더 많은 컴퓨팅이 집중되지만, 더 많은 전력 공급과 냉각이 필요합니다. 자세히 보기.
RDT&E
RDT&E는 연구(research), 개발(development), 시험(test) 및 평가(evaluation)를 의미하며, 미국 국방 예산 중 시스템이 대량으로 구매되기 전에 초기 연구부터 시험에 이르기까지 신기술에 자금을 지원하는 부분입니다. 이는 조달(procurement)과는 별도의 계정이며, 정부가 미래를 위해 어떤 역량을 개발하고 있는지를 보여줍니다. 자세히 보기.
실현 변동성
실현 변동성(realized volatility)은 과거 일정 기간 동안 자산 가격이 실제로 움직인 정도로, 일반적으로 일간 수익률의 연율화 표준편차로 측정됩니다. 실현 변동성은 과거를 돌아보는 지표인 반면, 내재 변동성은 미래를 내다보는 지표입니다. 내재 변동성이 실현 변동성보다 높게 형성될 때, 옵션 매도자는 자신이 겪은 가격 변동보다 더 많은 금액을 수취하는 경향이 있었습니다. 자세히 보기.
리밸런싱
리밸런싱은 포트폴리오를 목표 비중으로 되돌리기 위해 보유 종목을 매수 및 매도하는 행위입니다. 리밸런싱을 하지 않으면 가격이 상승한 자산이 포트폴리오에서 차지하는 비중이 커집니다. 투자자는 정해진 일정에 따라 또는 비중이 설정된 기준치를 넘어 벗어날 때 리밸런싱하며, 과세 계좌에서는 세금이 발생할 수 있습니다. 자세히 보기.
잔여 버퍼
잔여 버퍼(remaining buffer)는 결과 기간 중 특정 시점에 펀드를 매수하는 투자자에게 손실을 흡수하는 데 여전히 이용 가능한 버퍼의 크기입니다. 지수가 움직였거나 펀드 가격이 변동한 경우 잔여 버퍼는 최초 버퍼와 달라집니다. 펀드 제공사는 이를 자사 웹사이트에 공시합니다. 자세히 보기.
잔여 상한
잔여 상한(remaining cap)은 현재 가격으로 매수하는 경우 투자자가 결과 기간 종료 시까지 추가로 얻을 수 있는 상승분입니다. 잔여 상한은 펀드의 주가가 상한을 향해 상승하면 줄어들고 가격이 하락하면 늘어납니다. 펀드 제공사는 이를 공시하며, 잔여 상한은 최초 상한과 다를 수 있습니다. 자세히 보기.
리셋일
리셋일(reset date)은 버퍼 ETF의 결과 기간이 종료되고 새로운 버퍼, 새로운 상한 및 새로운 옵션으로 새 결과 기간이 시작되는 날입니다. 리셋 이후에도 계속 보유하는 투자자는 그 시점의 지수 수준에서 다음 기간을 시작합니다. 월간 버퍼 펀드는 매월 리셋되며, 연간 펀드는 1년에 한 번 리셋됩니다. 자세히 보기.
자본 환급(ROC)
자본 환급(ROC)은 분배금 중 펀드의 이익 및 수익(earnings and profits)에서 지급되지 않은 부분에 대한 세무상 분류입니다. 자본 환급은 수령 시에는 과세되지 않지만 주주의 취득원가(cost basis)를 낮추며, 이로 인해 주식 매도 시 이익이 커지거나 손실이 줄어들 수 있습니다. 이는 Form 1099-DIV에 보고됩니다. 자세히 보기.
재사용 로켓
재사용 로켓은 부품(일반적으로 1단)이 지구로 귀환하여 다시 비행하는 발사체입니다. 재사용으로 궤도 진입 비용이 크게 절감되었으며, 이는 대규모 위성군 및 기타 우주 활동의 경제성을 높입니다. 자세히 보기.
위험 허용도
위험 허용도란 투자자가 목표를 추구하는 과정에서 정서적·재정적으로 감내할 수 있는 투자 손실의 크기와 그 과정에서의 변동성을 말합니다. 이는 투자 기간, 필요 소득 및 성향에 따라 달라집니다. 보유 종목을 위험 허용도에 맞추면 투자자가 시장 하락기에도 계획을 유지하는 데 도움이 됩니다. 자세히 보기.
Roth IRA
Roth IRA는 세후 자금으로 납입하는 은퇴 계좌로, 적격 인출은 비과세됩니다. ETF를 이 계좌 안에서 보유할 수 있으며, 분배금과 차익은 계좌에 남아 있는 동안 매년 과세되지 않습니다. 납입 한도 및 소득 자격 규정이 적용됩니다. 자세히 보기.
S
S&P 100
S&P 100은 S&P 500에서 선정된, 기반이 확립된 미국 대기업 100개로 구성된 시가총액 가중 지수입니다. S&P 500보다 집중도가 높으며 규모가 가장 큰 기업들 쪽으로 편중되어 있습니다. 이 지수에 대한 옵션이 상장되어 있어, 펀드가 이 지수를 기반으로 옵션 전략을 구축할 수 있습니다.
S&P 500
S&P 500은 미국 대기업 500개로 구성된 시가총액 가중 지수로, 미국 주식시장의 척도로 널리 사용됩니다. 미국 주식시장 시가총액의 약 80퍼센트를 포괄합니다. 많은 ETF가 이 지수를 추종하며, 이 지수의 상장 옵션은 많은 인컴 및 버퍼 전략의 기초가 됩니다. 자세히 보기.
위성 군집
위성 군집은 넓은 지역에 걸쳐 서비스 범위를 제공하기 위해 함께 작동하는 위성들의 집합으로, 저궤도에 배치되는 경우가 많습니다. 광대역 위성 군집은 항상 최소 한 기의 위성이 상공에 있도록 수백 또는 수천 기의 위성을 사용하며, 이는 제조 및 발사에 대한 수요를 창출합니다. 자세히 보기.
유통시장
유통시장은 투자자들이 거래소에서 기존 ETF 주식을 서로 거래하는 시장으로, 주식이 설정 및 환매되는 발행시장과 구분됩니다. 가격은 매수자와 매도자의 수요와 공급에 의해 결정되며, 시장조성자는 거래일 내내 호가가 제공되도록 합니다. 자세히 보기.
제1256조 계약(Section 1256 contract)
섹션 1256 계약(Section 1256 contract)은 미국 내국세법(Internal Revenue Code)상의 세무 범주로, 상장된 광범위 지수 옵션이 포함됩니다. 이익은 연말에 시가평가되며, 보유 기간과 관계없이 60퍼센트는 장기, 40퍼센트는 단기로 처리됩니다. 이 범주가 펀드에 어떻게 적용되는지는 해당 펀드의 구조에 따라 달라집니다. 자세히 보기.
제19조(a) 통지서(Section 19(a) notice)
제19조(a) 통지서는 분배금의 일부가 자본이득 또는 자본 환급(ROC)과 같이 순투자수익 이외의 원천에서 발생하는 경우 펀드가 분배금과 함께 발송해야 하는 서면 고지입니다. 이는 원천에 대한 추정치이며, 추후 Form 1099-DIV에서 확정됩니다. 자세히 보기.
섹터
섹터는 기술, 헬스케어, 에너지 등 동일한 광범위 사업 분야에 속한 기업들의 집단입니다. 표준 분류 체계는 기업들을 약 11개 섹터로 분류합니다. 섹터 비중을 살펴보면 펀드가 경제의 한 부분에 얼마나 의존하는지 알 수 있습니다. 자세히 보기.
반도체
반도체는 통제된 조건에서 전기를 전도하는 물질로 일반적으로 실리콘이며, 이 단어는 이를 사용해 만든 칩을 지칭하기도 합니다. 칩은 컴퓨터, 휴대전화, 자동차 및 AI 시스템을 구동합니다. 칩 제조에는 여러 국가에 걸친 설계, 파운드리에서의 제조, 패키징 및 테스트가 포함됩니다. 자세히 보기.
수익률 순서 위험
수익률 순서 위험(sequence of returns risk)은 은퇴 초기, 인출이 이루어지는 동안 시장 수익률이 부진하여 포트폴리오에 지속적인 손상을 초래할 위험입니다. 동일한 평균 수익률이라도 수익률이 발생하는 순서에 따라 잔액이 매우 달라질 수 있습니다. 이는 은퇴자들이 소득원과 하방 위험에 주의를 기울이는 이유 중 하나입니다. 자세히 보기.
단기 자본이득
단기 자본이득은 1년 이하 보유한 자산을 매도하여 발생한 이익으로, 일반 소득세율로 과세됩니다. 매매가 빈번하거나 옵션 수익을 얻는 펀드는 단기 이익을 발생시킬 수 있으며, 펀드는 이를 주주에게 분배하므로 세금 영향은 투자자의 과세 구간에 따라 달라집니다. 자세히 보기.
단일 종목 ETF
단일 종목 ETF는 한 기업의 주식을 중심으로 구성된 펀드로, 정해진 결과를 추구하기 위해 옵션이나 레버리지를 사용하는 경우가 많습니다. 단일 기업에 의존하기 때문에 분산된 펀드보다 변동성이 훨씬 클 수 있습니다. 일부 단일 종목 펀드는 해당 주식에 대한 콜옵션을 매도하여 인컴을 추구합니다. 자세히 보기.
SMR
SMR(소형 모듈 원자로, small modular reactor)은 기존 원자로보다 작고 공장에서 제작된 모듈 형태로 건설되도록 설계된 원자력 발전소입니다. 데이터센터 개발업체들은 안정적인 전력원으로서 SMR에 관심을 보여 왔으나, 대부분의 설계는 아직 개발 단계 또는 초기 인허가 단계에 있습니다. 자세히 보기.
우주 경제
우주 경제는 위성 및 관련 서비스를 제작, 발사 및 이용하는 산업군으로, 통신, 지구 관측, 항법 및 발사를 포함합니다. 여기에는 정부 활동과 상업 활동이 모두 포함됩니다. 재사용 로켓으로 발사 비용이 낮아지면서 기업들이 궤도에서 할 수 있는 활동의 범위가 넓어졌습니다. 자세히 보기.
행사가격
행사가격은 옵션 보유자가 기초자산을 매수(콜옵션의 경우)하거나 매도(풋옵션의 경우)할 수 있는 고정된 가격입니다. 행사가격 선택은 옵션 인컴 전략에서 핵심적인 결정입니다. 시장가격에 더 가까운 행사가격은 더 많은 프리미엄을 얻지만 상승 여력을 더 많이 포기하게 됩니다. 자세히 보기.
슈퍼사이클
슈퍼사이클은 특정 자산 또는 산업 범주에 대한 수요가 역사적 추세를 크게 웃도는 장기간(흔히 10년 이상)을 의미하며, 일반적으로 산업화나 AI와 같은 구조적 변화에 의해 주도됩니다. 슈퍼사이클은 그 기간과 규모 면에서 일반적인 경기 순환과 다릅니다. 자세히 보기.
체계적 인출
체계적 인출(systematic withdrawal)은 매월과 같이 정기적인 간격으로 포트폴리오에서 정해진 금액을 인출하는 계획입니다. 인출금은 분배금, 주식 매도 또는 둘 다에서 나올 수 있습니다. 이 계획의 지속 가능성은 인출률, 시장 수익률 및 그 수익률의 발생 순서에 따라 달라집니다. 자세히 보기.
T
T+1
T+1은 주식 및 ETF 거래가 거래일로부터 1영업일 후에 결제되는 미국의 결제 주기입니다. 이는 2024년 5월에 T+2를 대체했습니다. 결제 후 매수자는 공식적으로 주식을 소유하게 되고 매도자는 현금을 수령하며, 이는 자금을 사용할 수 있는 시점에 영향을 미칩니다. 자세히 보기.
택스 로트(Tax lot)
택스 로트(tax lot)는 한 시점에 하나의 가격으로 매수한 주식 묶음입니다. 각 로트는 고유한 취득원가와 보유 기간을 가지며, 이는 매도 시의 이익 또는 손실을 결정합니다. 증권사는 세금을 관리할 수 있도록 투자자가 취득원가가 가장 높은 로트부터 매도하는 방식 등 어떤 로트를 매도할지 선택할 수 있게 합니다. 자세히 보기.
세금 손실 수확(Tax-loss harvesting)
세금 손실 수확은 과세 대상 이익을 상쇄하기 위해 손실이 난 투자를 매도한 후, 유사하지만 동일하지 않은 종목에 재투자하는 관행입니다. 워시 세일(wash sale) 규칙이 이를 제한합니다. 손실은 이익을 상쇄할 수 있고 매년 최대 $3,000의 일반 소득을 상쇄할 수 있으며, 초과 손실은 이월됩니다. 자세히 보기.
테마형 ETF
테마형 ETF는 시장 전반이 아닌 인공지능, 로보틱스 또는 우주와 같은 특정 장기 트렌드와 관련된 기업에 투자하는 펀드입니다. 보유 종목이 하나의 아이디어를 중심으로 집중되어 있기 때문에 광범위한 펀드보다 결과의 변동성이 클 수 있으며, 어떤 기업이 편입 대상이 되는지는 방법론에 따라 결정됩니다. 자세히 보기.
세타(Theta)
세타는 다른 모든 조건이 동일할 때, 만기가 가까워짐에 따라 옵션의 가치가 매일 얼마나 감소하는지를 나타내는 척도입니다. 이는 시간 가치 감소(time decay)라고도 합니다. 옵션 매도자는 매도한 옵션이 시간이 지남에 따라 가치가 감소하는 경향이 있으므로 세타로부터 이익을 얻으며, 이는 인컴 전략이 프리미엄을 얻는 방식의 일부입니다. 자세히 보기.
투자 기간(Time horizon)
투자 기간은 투자자가 자금이 필요해지기 전까지 투자를 보유할 것으로 예상하는 기간입니다. 일반적으로 투자 기간이 길수록 투자자가 시장 하락을 견뎌낼 수 있으며, 투자 기간이 짧을수록 변동성에 더 주의를 기울여야 합니다. 버퍼 펀드는 특정 결과 기간을 중심으로 설계됩니다. 자세히 보기.
총수익률(Total return)
총수익률은 일정 기간 동안 투자에서 발생한 전체 이익 또는 손실로, 가격 변동과 분배금 등의 인컴을 모두 포함하며 인컴이 재투자된다고 가정합니다. 총수익률은 성과의 전체적인 모습을 보여주며, 수익률(yield)이나 가격만으로 비교하는 것보다 펀드 간에 더 공정한 비교가 됩니다. 자세히 보기.
추적 차이
추적 차이(tracking difference)는 일정 기간 동안 ETF의 수익률과 해당 지수 수익률 간의 차이입니다. 이는 보수, 거래 비용 및 펀드가 지수를 얼마나 밀접하게 보유하는지에 따른 결과입니다. 추적 차이가 음수이면 펀드가 지수에 뒤처졌음을 의미하며, 일반적으로 그 차이는 대략 총보수 수준입니다. 자세히 보기.
추적 오차
추적 오차(tracking error)는 ETF 수익률과 지수 수익률 간 일간 또는 월간 차이의 변동 정도로, 일반적으로 표준편차로 표시됩니다. 추적 오차가 낮다는 것은 펀드가 지수를 일관되게 추종한다는 의미입니다. 추적 오차는 일정 기간 동안의 총 차이를 측정하는 추적 차이와는 다릅니다. 자세히 보기.
최근 12개월 분배수익률
최근 12개월 수익률(trailing 12-month yield)은 지난 1년간 펀드 분배금의 합계를 현재 주가로 나눈 값입니다. 이는 과거에 지급된 금액을 나타내므로 향후 인컴을 과대 또는 과소 평가할 수 있습니다. 계산은 간단하지만, 지급액이 변동하는 펀드의 경우 과거 지향적인 지표입니다. 자세히 보기.
학습
학습은 대량의 데이터를 입력하고 모델이 우수한 성능을 낼 때까지 매개변수를 조정하여 AI 모델을 구축하는 과정입니다. 이를 위해서는 수천 개의 가속기를 수주 또는 수개월 동안 가동해야 합니다. 학습은 비용이 많이 들며 모델이 출시되기 전에 이루어지는 반면, 추론은 사람들이 모델을 사용할 때 이루어집니다. 자세히 보기.
변압기
변압기는 전력이 송전선을 통해 전달되고 안전하게 사용될 수 있도록 전압을 높이거나 낮추는 전기 장치입니다. 대형 전력 변압기는 주문 제작되고, 제작에 오랜 시간이 걸리며, 공급이 부족하기 때문에 새로운 데이터센터를 전력망에 연결하는 데 병목 요인이 됩니다. 자세히 보기.
U
미실현 이익
미실현 이익은 매도를 통해 확정되지 않은 투자 가치의 증가분입니다. 이는 장부상 이익으로, 해당 투자를 매도할 때까지 과세되지 않습니다. ETF는 현물 환매가 취득원가가 낮은 보유 종목을 포트폴리오 밖으로 이전하는 데 도움이 되므로 주주에게 넘기는 이익이 더 적을 수 있습니다. 자세히 보기.
상승 참여율
상승 참여율은 결과 기간 동안 투자자가 받는 지수 상승분의 비율입니다. 버퍼 ETF는 상한까지는 상승분에 전부 참여하고 상한을 초과하는 부분에는 전혀 참여하지 않을 수 있습니다. 가속형 버퍼(accelerated buffer)와 같은 일부 구조는 더 낮은 상한까지 100퍼센트를 초과하는 참여율을 제공합니다. 자세히 보기.
V
VIX
VIX는 옵션 가격을 바탕으로 산출되며, S&P 500에 대한 시장의 향후 30일 기대 변동성을 측정하는 변동성 지수입니다. 수치가 높을수록 더 큰 등락이 예상됨을 나타냅니다. 흔히 공포 지수라고 불리며, 옵션 프리미엄은 변동성과 함께 상승하므로 인컴 투자자들이 면밀히 주시합니다. 자세히 보기.
변동성
변동성은 자산 가격이 시간에 따라 오르내리는 정도를 말하며, 일반적으로 수익률의 표준편차로 측정됩니다. 변동성이 높을수록 더 크고 더 빈번한 등락을 의미합니다. 변동성은 위험의 척도이지만 이익과 손실을 모두 반영하며, 옵션 가격에 영향을 미칩니다. 자세히 보기.
VXN
VXN은 옵션 가격을 바탕으로 나스닥-100의 향후 30일 예상 변동성을 측정하는 변동성 지수입니다. 나스닥-100은 성장 기업에 더 집중되어 있기 때문에 VXN은 VIX보다 높은 수준을 보이는 경향이 있으며, 해당 지수의 옵션 매도자가 받을 수 있는 프리미엄에 영향을 미칩니다. 자세히 보기.
W
워시 세일
워시 세일은 투자자가 증권을 손실을 보고 매도하고, 그 매도 전후 30일 이내에 동일하거나 실질적으로 동일한 증권을 매수하는 경우에 발생합니다. 미국 국세청(IRS)은 해당 과세연도에 그 손실을 인정하지 않으며, 이를 새로 매수한 증권의 취득원가에 가산합니다. 자세히 보기.
0~9
0DTE 옵션
0DTE 옵션은 거래된 당일에 만기가 도래하는, 즉 만기까지 남은 일수가 0일인 옵션 계약입니다. 남은 기간이 매우 짧기 때문에 그 가격은 기초 지수에 따라 빠르게 움직입니다. 일부 옵션 인컴 전략은 프리미엄을 자주 수취하기 위해 만기가 매우 짧은 옵션을 매도하며, 이는 단일 거래 세션 내에서도 결과가 급격히 변할 수 있음을 의미하기도 합니다. 자세히 보기.
1099-DIV
1099-DIV는 주주가 수령한 분배금을 보고하기 위해 펀드와 증권회사가 매년 주주에게 발송하는 세금 양식입니다. 이 양식은 분배금을 일반 소득, 적격 배당금 금액, 자본이득 분배금, 자본 환급(ROC) 등의 항목으로 구분합니다. 일반적으로 1월 또는 2월에 발행되며, 더 늦게 도착할 수도 있습니다. 자세히 보기.
30일 SEC 수익률
30일 SEC 수익률은 펀드의 수익을 나타내는 표준화된 지표로, 최근 30일간의 순투자수익을 바탕으로 미국 증권거래위원회(SEC)가 정한 공식에 따라 연율화하여 산출합니다. 이를 통해 투자자는 동일한 기준으로 펀드를 비교할 수 있으나, 이 수익률은 실제 지급된 금액을 반영하는 분배율과 다를 수 있습니다. 자세히 보기.
이 페이지 인용: Adam Patti, "ETF 용어집: 쉬운 말로 풀이한 ETF 용어 정의," VistaShares, 2026년 11월 13일 업데이트, https://www.vistashares.com/ko/etf-glossary/. 일반 텍스트 버전.
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투자자는 투자하기 전에 투자 목표, 위험, 수수료 및 비용을 신중히 고려해야 합니다. 이 정보 및 펀드에 관한 기타 정보가 포함된 투자설명서 또는 간이투자설명서는 (844) 875-2288로 전화하시거나 www.VistaShares.com을 방문하여 받으실 수 있습니다. 투자하기 전에 투자설명서 또는 간이투자설명서를 주의 깊게 읽으십시오.
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